前期玻纤代价依然降至6500元/吨安排的低位，最低触及6200元/吨，行业内良多公司面对耗费，纷纷停产检修和限产保价来渡过寒冬，也加快了行业掉队产能裁汰经过。因为玻纤代价逼近全体行业盈亏平均线，赓续下滑的可以性不大，近期依然展现触底反弹迹象。跟着气候的转暖，北半球国度基筑项目赓续启动，玻纤代价也将因需求苏醒而渐渐晋升，为公司事迹拉长供应支持。

　　目前公司和重庆复合、泰山玻纤占领了宇宙池窑玻纤总产能的70%，表加OCV、PPG、JM三家海表公司根本占领环球玻纤总产能的84%，市集会合度高，显露寡头垄断方式，市集职掌才华、本钱转嫁才华和下游议价才华较强，且将历久连结下去。做为环球玻纤龙头，公司具备范畴、本钱、资源、本领等比赛上风。

　　举动基根源原料，玻璃纤维下游行业繁多，遍及使用于开发、交通运输、航空航天、电子电气等范围，并不绝拓荒新的使用范围。简单行业震荡对玻纤需求障碍幼，行业运转显露弱周期性。公司希望正在风电叶片和铁道征战等范围受益国度4万亿基筑投资。

　　因为各种源由，公司股东大会摄取兼并巨石集团决议未能正在有用期内已毕，决议听从自愿终止。但巨石集团各方股东均看好公司历久价钱，对摄取兼并抱有精良预期。估计公司本年希望促成兼并事宜，但计划会有所安排。即使遵照前次的计划，摄取兼并后公司净利润将增厚40%，即使换股价低落，事迹增厚幅度也有所低落，咱们判定事迹增厚幅度不会幼于30%。

　　公司09年和2010年PE程度具备必然的估值上风，并且公司是环球玻纤行业龙头，将来生长性昭彰，理应享用必然的估值溢价。即使商讨国度基本方法征战力度加大和欧美市集苏醒的启发功用，09年事迹有很大的超预期可以。咱们赓续保护中国玻纤“增持”评级。